Private Equity and Venture Capital: Investment Fund Structures in the Czech Republic
Loading...
Date
2011-12-31
Authors
ORCID
Advisor
Referee
Mark
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Mendelova univerzita v Brně
Altmetrics
Abstract
A working private equity and venture capital market (PE/VC market) stimulates the business environment in a positive manner and impacts the level of economic growth of national economies. A study of the Austrian Private Equity and Venture Capital Organisation/AVCO (2004, p. 6) defines prerequisites for a correct operation of the PE/VC market. It views the legislative provision for suitable legal fund structures for PE/VC investments and their tax treatment as a key factor. In its publication, Private Equity & Venture Capital in the Czech Republic (2010, p. 14), the Czech Venture Capital Association/CVCA stresses that legal barriers are an important reason behind the limited scope of resources available to domestic PE/VC funds. Legal barriers prevent the establishment of a standard PE/VC fund in the territory of the Czech Republic, which fact in turn has a negative impact on the level of development of the domestic PE/VC market (fundraising, investment volumes, establishment of the infrastructure required for the operation of PE/VC funds). The purpose of this article is, based on an analysis of the relevant information sources, to assess how the current Czech legislation regulates the legal fund structures for PE/VC investments and their tax treatment. Proposals for a potential improvement of the situation are based on a comparison of the legislative framework applicable in the Czech Republic and the requirements defined by the European Venture Capital Association/EVCA, as well as the AVCO study (2004, 2006).
Funkční trh s PE/VC pozitivně stimuluje podnikatelské prostředí a ovlivňuje úroveň ekonomického růstu národních ekonomik. Studie Austrian Private Equity and Venture Capital Organisation/AVCO (2004, str. 6) definuje předpoklady správného fungování trhu PE/VC. Za klíčový faktor přitom označuje legislativní ukotvení vhodných právních a organizačních forem pro investice formou PE/VC a způsob jejich zdanění. Česká asociace private equity a venture kapitálu ve své publikaci Private Equity & Venture Capital in the Czech Republic (2010, str. 14) zdůrazňuje, že významným důvodem omezeného objemu zdrojů, které mají k dispozici tuzemské fondy zaměřené na PE/VC, jsou překážky legislativního charakteru. Ty brání založení standardního fondu PE/VC na území České republiky, což se negativně projevuje v úrovni rozvinutosti tuzemského trhu s PE/VC. Cílem tohoto článku je na základě analýzy relevantních informačních zdrojů zhodnotit, jak současná česká legislativa upravuje právní a organizační formy pro investice formou PE/VC a způsob jejich zdanění. Na základě komparace legislativního rámce platného v ČR a požadavků definovaných European Venture Capital Association/EVCA a dále studií AVCO (2004, 2006) jsou formulovány návrhy možného zlepšení stávajícího stavu.
Funkční trh s PE/VC pozitivně stimuluje podnikatelské prostředí a ovlivňuje úroveň ekonomického růstu národních ekonomik. Studie Austrian Private Equity and Venture Capital Organisation/AVCO (2004, str. 6) definuje předpoklady správného fungování trhu PE/VC. Za klíčový faktor přitom označuje legislativní ukotvení vhodných právních a organizačních forem pro investice formou PE/VC a způsob jejich zdanění. Česká asociace private equity a venture kapitálu ve své publikaci Private Equity & Venture Capital in the Czech Republic (2010, str. 14) zdůrazňuje, že významným důvodem omezeného objemu zdrojů, které mají k dispozici tuzemské fondy zaměřené na PE/VC, jsou překážky legislativního charakteru. Ty brání založení standardního fondu PE/VC na území České republiky, což se negativně projevuje v úrovni rozvinutosti tuzemského trhu s PE/VC. Cílem tohoto článku je na základě analýzy relevantních informačních zdrojů zhodnotit, jak současná česká legislativa upravuje právní a organizační formy pro investice formou PE/VC a způsob jejich zdanění. Na základě komparace legislativního rámce platného v ČR a požadavků definovaných European Venture Capital Association/EVCA a dále studií AVCO (2004, 2006) jsou formulovány návrhy možného zlepšení stávajícího stavu.
Description
Citation
Acta Universitatis Agriculturae et Silviculturae Mendelianae Brunensis. 2011, vol. 59, issue 7, p. 541-551.
https://acta.mendelu.cz/59/7/0541/
https://acta.mendelu.cz/59/7/0541/
Document type
Peer-reviewed
Document version
Published version
Date of access to the full text
Language of document
en
Study field
Comittee
Date of acceptance
Defence
Result of defence
Document licence
Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/
http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/